Todos dependían de xStocks, la plataforma de Kraken, que no logró asignación suficiente en el IPO más sobresuscrito de la historia
El 12 de junio de 2026, mientras SpaceX debutaba en Nasdaq con un precio de apertura de 150 dólares y cerraba el día en 161, cuatro de los exchanges cripto más grandes del mundo (Binance, Bybit, Bitget Wallet y MEXC) anunciaban que cancelaron sus campañas de acceso tokenizado al IPO y que devolverán los fondos a sus usuarios.
La cuestión provino de que xStocks y sus socios habían reunido más de 1.000 millones de dólares en órdenes de clientes, pero cuando los suscriptores del IPO finalizaron las asignaciones, muchas quedaron sin cubrir.
¿Qué prometieron los exchanges y qué pasó?
Bybit lanzó el 7 de junio su producto “IPO Express” con SpaceX como primera oferta, prometiendo a los usuarios acceso tokenizado al IPO a través de xStocks. Binance atrajo más de 557 millones de dólares en depósitos de USDC para su campaña. Bitget Wallet y MEXC también se sumaron con productos similares, todos usando el mismo proveedor de base. Según un informe de Cointelegraph.
Cuando el IPO se concretó, xStocks no pudo conseguir suficientes acciones y los exchanges no tuvieron nada que entregar. Cada plataforma canceló antes de emitir tokens sin respaldo. No obstante, los brokers tradicionales como Fidelity, Charles Schwab y SoFi al menos completaron asignaciones parciales para sus clientes elegibles. Los usuarios cripto de estos cuatro exchanges no recibieron nada.
¿Qué es xStocks y por qué importa su rol?
xStocks es la plataforma de acciones tokenizadas que Kraken adquirió en diciembre de 2025. Decir que “xStocks no pudo entregar” es, en términos concretos, una falla que se origina dentro de la operación de Kraken.
Los productos de xStocks buscan ofrecer exposición respaldada 1:1 a acciones, principalmente para usuarios fuera de Estados Unidos. Cada token debería estar respaldado por una acción real, lo que hace que la disponibilidad del activo subyacente sea crítica. Si el proveedor no obtiene suficientes acciones, los exchanges que distribuyen el producto no pueden cumplir con las suscripciones prometidas.
Sin embargo, a pesar de esta falla, siempre hubo un disclaimer a mano. Los propios términos de xStocks aclaraban en letra chica que sus tokens IPO no garantizaban asignación y solo ofrecían exposición al precio, no propiedad directa.
¿Cómo respondieron los exchanges?
Bybit ofreció reembolso automático más una compensación en intereses del 10% anual por los cuatro días que los fondos estuvieron retenidos. Mientras que Binance, además de reembolsar a los suscriptores, anunció que distribuirá 1 millón de dólares en acciones de SpaceX a través de bStocks (su nueva plataforma de valores tokenizados) de forma equitativa entre quienes participaron en la campaña.
El director de operaciones de Bitget Wallet, Alvin Kan, reconoció en X: “Es decepcionante que esto no haya funcionado. Hemos sufrido un revés y la confianza en la industria ha recibido un golpe.”
Pero no todo estuvo perdido, ya que productos onchain como el SPCX de Backpack en Solana y el SPCX de Ondo lanzaron y operaron el mismo día del IPO, mientras las campañas centralizadas no produjeron ningún token.
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El daño no es solo a nivel financiero, sino que es a nivel reputacional. Todo recae sobre los exchanges que tomaron depósitos y no pudieron cumplir, y sobre xStocks y el ecosistema de acciones tokenizadas que se presentaba como el puente entre cripto y las finanzas tradicionales.
El problema de accesibilidad al mercado tradicional, que probablemente vaya mejorando con el tiempo, “a prueba y error”.