Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, advierte que el alza de Bitcoin está sostenida por futuros especulativos y no por demanda real, una estructura que ya precedió la corrección de enero de 2026.
El ecosistema cripto se encuentra optimista por la suba del precio de Bitcoin, que llegó a 79.000 dólares el 22 de abril del 2026. Esperando que por fin logre romper el precio de 80.000 dólares.
Sin embargo, el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, señala que ese repunte es endeble. Afirma que la suba es principalmente especulativa y el riesgo de corrección es real.
¿Qué indica el experto Julio Moreno?
El día 23 de abril del 2026 Moreno publicó en su cuenta de X un gráfico que compara tres variables durante los últimos 30 días: el precio de Bitcoin, la demanda en futuros perpetuos y la demanda spot. Lo que muestra es una divergencia que enciende las alarmas: la demanda en futuros crece con fuerza, mientras la demanda spot permanece negativa o en contracción.
¿Por qué? Porque los futuros perpetuos son instrumentos derivados que permiten apostar por subidas o bajadas con apalancamiento, sin necesidad de comprar Bitcoin directamente. Cuando la demanda de futuros sube pero la demanda spot cae, significa que el alza del precio no está respaldada por compras reales del activo sino por posiciones especulativas. La demanda spot, en cambio, implica adquisición directa de Bitcoin y se considera una señal de convicción real del mercado. Su contracción mientras el precio sube es una señal de alerta.
A su vez, el gráfico publicado por Moreno destaca un antecedente a tomar en cuenta: en enero de 2026, un aumento parecido en la demanda de futuros coincidió con el rally hacia los 98.000 dólares. Dicho movimiento terminó en corrección. La estructura actual es casi idéntica.
¿Cómo afectaría esto en el precio de Bitcoin?
Cuando el mercado está dominado por posiciones apalancadas, tiende a moverse en busca de liquidaciones. Eso significa que una caída del precio puede desencadenar un efecto cascada donde las posiciones apalancadas se liquidan forzosamente, acelerando la baja.
Al momento de redactar la nota, el precio de Bitcoin se encuentra en 78.058 USD. Lo que representa un retroceso en el precio. Sin embargo, no quiere decir que la corrección anunciada por Moreno haya comenzado.
Fuente: TradingView
Conclusión
La diferencia entre un rally sostenible y uno especulativo es el tipo de demanda que lo respalda. Cuando son compras reales en el mercado spot, el movimiento tiene base. Cuando son futuros apalancados, el castillo puede derrumbarse rápido.
El ecosistema cripto lleva semanas buscando señales de recuperación y cada movimiento alcista genera expectativa. Pero los datos de Moreno recuerdan que no todo lo que sube con fuerza lo hace por las razones correctas. ¿El mercado hará que Bitcoin tenga una corrección o la demanda spot va a sumarse al movimiento y darle solidez?