Lanzada en junio de 2024, la stablecoin sintética respaldada por XAUt nunca logró adopción real; la compañía redirige recursos hacia productos con mayor liquidez y demanda
El 17 de junio de 2026, Tether anunció el cierre gradual de Alloy by Tether y de aUSDT, su stablecoin sintética respaldada por oro lanzada exactamente dos años atrás. El problema es la capitalización de mercado actual, de aproximadamente 1,2 millones de dólares.
Los usuarios tienen hasta el 17 de septiembre de 2026 para recuperar su colateral. Después de esa fecha, el acceso cierra definitivamente.
¿Qué era aUSDT y por qué era distinta a USDT?
USDT es un token que está respaldado 1:1 con el dólar estadounidense. Sin embargo, aUSDT replicaba el valor del dólar usando XAUt (el token de Tether respaldado por oro físico) como colateral. Para mintearla, los usuarios debían depositar más XAUt del valor equivalente, un mecanismo de sobrecolateralización diseñado para mantener la estabilidad ante movimientos en el precio del oro.
La propuesta tenía su atractivo, ya que ofrecía la posibilidad de una exposición al dólar sin salir del oro. En la práctica, era un producto complejo de explicar, difícil de integrar en exchanges y con una base de usuarios potenciales más estrecha que cualquier stablecoin simple.
Un patrón que se repite
Theter ya ha cerrado productos en el 2026. En febrero discontinuó CNHt, su stablecoin en yuan chino offshore, también por baja utilización y falta de demanda. Esto habla de la determinación de la compañía con los productos que no funcionan. Si un producto no alcanza masa crítica en un plazo razonable, los recursos se redirigen hacia lo que sí funciona.
El cierre de aUSDT es por fases: desde el 17 de junio ya no se pueden abrir nuevas posiciones ni mintear tokens. Los usuarios existentes tienen tres meses para devolver su aUSDT y recuperar el XAUt utilizado como colateral, de acuerdo a los términos de uso de la plataforma.
El oro sigue, pero más simple
Si bien Theter cierra su token ligado al oro, no deja de lado el mismo. XAUt, el token de oro directo de la compañía, respaldaba al 31 de marzo de 2026 más de 707.000 onzas troy de oro físico valuadas en 3.300 millones de dólares, con aproximadamente el 45% del mercado de oro tokenizado global. Es el producto que Tether identifica como el puente correcto entre el bullion y el cripto: simple, directo y con liquidez real.
Conclusión
El cierre de aUSDT confirma que la complejidad no es escalable. Los productos que intentan combinar múltiples funciones (exposición al dólar, respaldo en oro y mecanismo de colateralización) enfrentan una barrera de adopción que los productos simples no tienen.
No alcanza con que un producto sea útil, sino que debe ser simple de entender.