Un informe de Ecoanalítica propone integrar stablecoins y una moneda digital regulada para corregir distorsiones del sistema cambiario venezolano.
Ecoanalítica propuso una hoja de ruta para contrarrestar las fallas estructurales del sistema cambiario detectadas en un informe que se publicó el 7 de abril del 2026.
El informe fue presentado en un documento que resulta relevante para el ecosistema cripto de Venezuela, ya que incluye la incorporación de stablecoins reguladas y el desarrollo de una moneda digital estable como herramientas de inclusión financiera.
Venezuela lleva décadas con control de cambio, y el costo acumulado del subsidio cambiario desde 2003 se estima en aproximadamente 225.000 millones de dólares — casi 1,5 veces los pasivos totales de la República.
Las fallas del sistema vigente
Al día de hoy, Venezuela opera con múltiples tipos de cambio: uno oficial, controlado por el Estado y otro de mercado. Entre ambos existe una gran brecha, lo que genera arbitraje masivo, corrupción e ineficiencia en la asignación de divisas.
También, en el año 2019 las sanciones de Estados Unidos contra el BCV provocaron el bloqueo de su acceso al sistema financiero internacional. Lo que lleva a la canalización de fondos a través de terceros países, añadiendo fricción y riesgo operativo.
Además, las pymes quedaron fuera del sistema oficial de divisas, por lo que dependen de un mercado paralelo, con el USDT con un rol central. Solamente algunos bancos centrales con corresponsalía internacional pueden acceder a subastas oficiales de divisas, generando una competencia desleal que desgasta la liquidez de las instituciones medianas y pequeñas.
La unificación cambiaria como solución propuesta
La estrategia propuesta en el informe es converger hacia un tipo único de cambio de mercado. Para así eliminar gradualmente el control de cambio mediante la depreciación acelerada del tipo oficial hasta alinearlo con el de mercado.
Se propone que las subastas bancarias y todas las intervenciones de divisas se realicen a precios plenamente de mercado, sin tasa tope, de forma frecuente y predecible.
A su vez, los fundamentos técnicos sostienen que Venezuela podría recibir más de 30.000 millones de dólares en exportaciones durante 2026, frente a un stock de pasivos internos en bolívares equivalente a solo 8.000 millones. Proporción que favorecería la estabilidad si se elimina el control.
No obstante, también se proponen reformas complementarias:
- Eliminar las sanciones al BCV para que pueda operar con normalidad técnica en la recepción y envío de divisas.
- Ampliar el acceso de más bancos al mecanismo de subastas, con criterios objetivos de selección, para distribuir las divisas de forma más equitativa entre regiones y sectores.
- Crear una Comisión Técnica Bilateral Venezuela–EE.UU. para resolver en tiempo real los cuellos de botella operativos que surjan durante la transición cambiaria.
¿Qué se propone en materia de stablecoins y moneda digital?
Para atender a los sectores excluidos del sistema bancario formal, el informe propone evaluar la implementación de stablecoins integradas al sistema financiero formal, bajo regulación estricta y con mecanismos de cumplimiento AML/KYC.
Como alternativa más robusta, se plantea el desarrollo de una moneda digital estable diseñada específicamente para Venezuela, con trazabilidad, control operativo y auditoría compartida con socios internacionales.
Conclusión
El informe de Ecoanalítica es uno de los más completos que posee el sistema cambiario de Venezuela en la actualidad. Resaltando que incluye la incorporación de stablecoins como parte de la solución a algunos de los problemas planteados allí.
Queda seguir de cerca cómo actuará el gobierno frente a lo propuesto y qué acciones se tomarán al respecto.